Ordre au marché
Ordre de bourse exécuté immédiatement au meilleur prix disponible dans le carnet, sans limite de cours. Privilégie la certitude d'exécution et la rapidité, mais expose au risque de slippage.
Aussi appelé : ordre marché, market order, ordre tout ou rien
Définition
L'ordre au marché est un type d'ordre de bourse qui demande à l'intermédiaire d'exécuter immédiatement la transaction au meilleur prix disponible dans le carnet d'ordres. Il prive l'investisseur de tout contrôle sur le cours d'exécution mais garantit que l'ordre sera bien passé en totalité (sauf marché déclenché en réservation).
Comment ça fonctionne
Lorsque vous saisissez un ordre au marché à l'achat, le système consomme les meilleures offres de vente du carnet, du plus bas au plus haut, jusqu'à atteindre la quantité demandée. Réciproquement à la vente, il consomme les meilleurs ordres d'achat.
Exemple : achat au marché de 200 actions ABC. Le carnet d'offres affiche :
- 100 titres à 50 €
- 100 titres à 50,02 €
- 200 titres à 50,05 €
L'ordre s'exécute pour 100 à 50 € puis 100 à 50,02 €, soit un prix moyen de 50,01 €. Sur une valeur peu liquide, l'écart entre le premier et le dernier titre peut être beaucoup plus large : c'est le slippage.
L'ordre au marché est dit prioritaire : il passe avant tout ordre à cours limité du même sens. Sur Euronext, l'ordre est qualifié « ATP » (À Tout Prix) ; il n'a pas de prix d'affichage.
Quand l'utiliser
- Acheter ou vendre rapidement une valeur très liquide (ETF World, CAC 40)
- Sortir d'urgence d'une position sans vouloir négocier le prix
- Couvrir une position dérivée ou exécuter une couverture immédiate
- Volumes faibles sur des titres affichant un spread très étroit
Limites / pièges
- Slippage majeur sur les valeurs peu liquides ou en pré-ouverture
- Risque de prix d'exécution très éloigné du dernier cours affiché lors d'un krach éclair
- Peu adapté aux ordres importants : préférer un ordre limité ou fractionner
- Certains courtiers facturent un coût supérieur sur ce type d'ordre