Ordre à cours limité

Définition

L'ordre à cours limité est l'ordre de bourse le plus utilisé par les investisseurs particuliers. Il consiste à fixer une limite de prix au-delà ou en deçà de laquelle l'ordre ne sera pas exécuté. À l'achat, on fixe un prix plafond ; à la vente, un prix plancher. Il s'oppose à l'ordre au marché, qui privilégie l'exécution immédiate quel que soit le cours.

Comment ça fonctionne

Concrètement, l'investisseur saisit dans son carnet d'ordres :

• Sens : achat ou vente
• Quantité : nombre de titres
• Prix limite : seuil maximum à l'achat, minimum à la vente
• Validité : jour, semaine, mois, à révocation

L'ordre rejoint le carnet d'ordres centralisé. Il est exécuté dès qu'une contrepartie accepte ce prix ou un meilleur. Une exécution partielle est possible : si seules 50 actions sont disponibles à votre limite alors que vous en demandiez 100, l'ordre s'exécute pour 50 et le solde reste actif jusqu'à la fin de la validité.

Exemple : achat de 10 actions LVMH à cours limité 600 €. Si LVMH cote à 605 €, l'ordre attend que le cours descende à 600 € ou moins. Si LVMH atteint 599 €, l'ordre s'exécute (généralement à 599 € grâce à la priorité de prix).

Quand l'utiliser

• Acheter un ETF ou une action volatile en évitant un cours d'exécution dégradé
• Profiter d'une baisse temporaire en plaçant un ordre en dessous du cours actuel
• Placer un ordre sur une valeur peu liquide où le marché peut sauter
• Vendre à un prix cible défini à l'avance dans une stratégie de prise de bénéfices

Limites / pièges

• Risque de non-exécution si le cours ne touche jamais la limite
• Sur une valeur peu liquide, plusieurs jours peuvent être nécessaires pour l'exécution complète
• Une exécution partielle peut générer des frais fixes minimum sur certains courtiers
• En période de fort mouvement (ouverture, publication de résultats), la limite peut être traversée sans exécution complète

Voir aussi

• Ordre au marché
• Ordre stop
• Carnet d'ordres
• CTO