Dividende en actions
Modalité de versement du dividende où l'entreprise distribue de nouvelles actions au lieu de cash. Optionnel selon les politiques internes et soumis à un prix de référence décoté.
Aussi appelé : stock dividend, dividende-actions
Définition
Le dividende en actions est une modalité par laquelle une société cotée propose à ses actionnaires de recevoir leur dividende sous forme de nouvelles actions plutôt que de cash. L'opération est généralement optionnelle : l'actionnaire choisit l'une ou l'autre formule pendant une fenêtre dédiée.
Comment ça fonctionne
L'entreprise fixe un prix d'émission décoté (souvent de 5 à 10 %) par rapport au cours de référence. Si le dividende brut est de 4 € et que le prix d'émission est fixé à 80 € pour un cours autour de 88 €, l'actionnaire reçoit 1 action neuve toutes les 20 actions détenues, soit un coupon réinvesti à prix réduit.
Mécaniquement :
- Le capital social augmente d'autant
- L'effet est légèrement dilutif pour ceux qui prennent le cash
- L'actionnaire voit sa ligne grossir sans débourser
- L'opération est fiscalement assimilée à un dividende classique au moment de l'émission
Sur un CTO, l'31,4% de 30 % s'applique sur la valeur du dividende reçu en actions, payable en cash : il faut donc avoir de la liquidité pour régler l'impôt.
Quand l'utiliser
- Lorsqu'on veut réinvestir mécaniquement sans frais d'ordre
- Pour profiter d'une décote sur le prix d'émission
- En période de baisse, pour lisser le point d'entrée
- Quand l'objectif est la capitalisation, pas le revenu
Limites / pièges
- Imposition due en cash alors que vous recevez du papier
- Pas tous les courtiers transmettent la fenêtre d'option : à défaut, paiement en cash par défaut
- Sur PEA, la décote est neutre fiscalement mais utile en composé
- Effet dilutif si l'entreprise multiplie les opérations de ce type chaque année