Dollar Cost Averaging
Stratégie d'investissement consistant à placer une somme fixe à intervalles réguliers, indépendamment du niveau des marchés. Lisse le prix d'achat moyen et évite les erreurs de timing.
Aussi appelé : DCA, investissement programmé, moyenne pondérée
Définition
Le Dollar Cost Averaging (DCA), ou investissement programmé, consiste à placer un montant fixe à intervalles réguliers (généralement mensuels), peu importe le niveau des marchés. L'objectif est de lisser le prix d'achat moyen sur la durée, en achetant mécaniquement plus de parts quand les cours sont bas et moins quand ils sont hauts. C'est la méthode la plus accessible pour un investisseur particulier débutant ou n'ayant pas de capital initial important.
Comment ça fonctionne
Exemple sur 6 mois : 200 €/mois investis dans un ETF Monde dont le cours varie.
| Mois | Prix part | Montant | Parts achetées |
|---|---|---|---|
| 1 | 100 € | 200 | 2,000 |
| 2 | 90 € | 200 | 2,222 |
| 3 | 110 € | 200 | 1,818 |
| 4 | 105 € | 200 | 1,905 |
| 5 | 95 € | 200 | 2,105 |
| 6 | 115 € | 200 | 1,739 |
Total investi : 1 200 €. Parts détenues : 11,79. Prix moyen pondéré ≈ 101,8 € (vs moyenne arithmétique 102,5 €). Le DCA donne légèrement mieux qu'un calendrier "naïf" car on achète davantage quand les cours sont bas.
Versus lump sum (investissement unique de 1 200 €) : statistiquement, le lump sum bat le DCA dans environ 2/3 des cas sur le long terme (étude Vanguard 2012, mise à jour 2023). Mais le DCA réduit le stress psychologique et le regret en cas de chute juste après l'investissement.
Quand l'utiliser
- Démarrage : pour qui n'a pas de capital initial
- ETF actions long terme : PEA, assurance-vie en UC, CTO
- Régularité psychologique : éviter les erreurs de timing
- Marchés volatils : période de forte incertitude, début de carrière
Limites / pièges
- Sous-performance vs lump sum : sur le long terme, l'investissement immédiat bat le DCA en moyenne
- Frais : courtage à chaque versement peut grignoter (ordres minimums chez certains brokers)
- Discipline : automatiser sinon le biais comportemental rattrape (on saute le versement quand ça baisse)
- Mauvais sous-jacent : DCA sur une action en déclin = capital qui fond
- Non magique : ne crée pas de rendement, n'élimine pas le risque