Emerging markets
Marchés actions des pays émergents (Chine, Inde, Brésil, Mexique, Afrique du Sud, etc.). Offrent un potentiel de croissance supérieur en échange d'une volatilité et d'un risque devise plus élevés.
Aussi appelé : marchés émergents, EM
Définition
Les emerging markets désignent les marchés actions des pays en voie de développement rapide : Chine, Inde, Taïwan, Brésil, Corée du Sud, Mexique, Afrique du Sud, Arabie saoudite, Indonésie, etc. Le classement est tenu par MSCI, FTSE et S&P selon des critères de liquidité, de gouvernance et d'ouverture aux capitaux étrangers.
Comment ça fonctionne
L'indice de référence est le MSCI Emerging Markets, qui couvre environ 1 400 valeurs réparties sur 24 pays et représente près de 11 % de la capitalisation mondiale.
Pondérations approximatives (2026) :
- Chine : 25 à 30 %
- Inde : 18 à 20 %
- Taïwan : 18 à 20 %
- Corée du Sud : 10 à 12 %
- Brésil : 5 à 6 %
- Reste : Mexique, Arabie, Afrique du Sud, etc.
Performance long terme : ~7 à 9 % par an en USD sur 30 ans, mais avec des drawdowns bien plus violents (−65 % en 2008, −35 % en 2022).
L'accès se fait facilement via ETF UCITS : iShares Core MSCI EM IMI, Amundi MSCI EM, Xtrackers MSCI EM. Certains sont éligibles au PEA via la mécanique de swap synthétique.
Quand l'utiliser
- Diversification géographique d'un portefeuille très orienté pays développés
- Captation du différentiel de croissance démographique et économique
- Allocation 5 à 15 % d'un portefeuille core en gestion passive
- Couplé à un MSCI World pour reconstituer un MSCI ACWI
Limites / pièges
- Risque devise : USD/EUR, CNY, INR, BRL ajoutent de la volatilité
- Risque politique : Chine, Russie (sortie de l'indice 2022), Turquie
- Concentration sur quelques mégacaps : TSMC, Tencent, Samsung, Alibaba
- Période 2010-2020 : sous-performance face aux US (−40 % d'écart cumulé)