Avoir cumulé
Montant total accumulé dans une enveloppe d'épargne (PER, article 83, assurance-vie) à un instant t : capitaux versés + intérêts/plus-values capitalisés − rachats déjà effectués.
Aussi appelé : encours cumulé, capital constitué, valeur de rachat
Définition
L'avoir cumulé est la valeur totale capitalisée dans une enveloppe d'épargne — assurance-vie, PER, article 83, contrat de capitalisation — à une date donnée. Il intègre les versements bruts, les intérêts ou plus-values capitalisés (nets de frais de gestion), moins les rachats ou retraits déjà effectués. Il figure obligatoirement sur le relevé annuel de situation envoyé par l'assureur.
Comment ça fonctionne
Sur un contrat multisupport :
- Poche fonds euros : avoir = capital initial + intérêts capitalisés (effet cliquet, garantie en capital nette de frais)
- Poche unités de compte (UC) : avoir = nombre de parts × valeur liquidative du jour, fluctuant selon les marchés
Sur un PER ou un article 83, l'avoir cumulé est bloqué jusqu'à la retraite (sauf déblocages anticipés : achat RP, accidents de la vie). Il sert ensuite de base de calcul à la rente viagère ou au capital.
Exemple : PER avec 30 000 € versés en 6 ans + 4 200 € de plus-values nettes − 1 000 € de frais sur versement = avoir cumulé de 33 200 €. Si converti en rente à 65 ans (taux de conversion 4,2 %), rente brute ≈ 1 395 €/an.
Quand l'utiliser
- Bilan annuel : vérifier la cohérence entre versements, intérêts et frais
- Comparaison de contrats : l'avoir cumulé permet d'évaluer la performance nette pluriannuelle
- Préparer un transfert (article 83 → PER, AV → AV) : la valeur de transfert correspond à l'avoir cumulé moins éventuelles pénalités contractuelles
Limites / pièges
- Avoir ≠ capital garanti : sur les UC, l'avoir baisse en cas de chute des marchés, sans plancher.
- Différence entre avoir cumulé et valeur de rachat : la valeur de rachat peut être inférieure si le contrat applique des pénalités sur les premières années (rares aujourd'hui, fréquentes dans les vieux contrats).
- Frais sur encours non visibles ligne à ligne : le rendement net du fonds euros intègre déjà la ponction annuelle (souvent 0,6 à 1 %).
- Fiscalité différée : l'avoir cumulé contient une part de gains imposables au rachat (sauf abattement après 8 ans pour l'AV).
Source : Code des Assurances — Article L. 132-22.