Exchange
Plateforme d'échange de cryptoactifs permettant d'acheter, vendre ou trader des cryptos contre des devises fiat ou d'autres cryptos. Centralisé (CEX) ou décentralisé (DEX).
Aussi appelé : plateforme d'échange, CEX, DEX
Définition
Un exchange (plateforme d'échange) est l'infrastructure qui permet d'acheter, vendre ou échanger des cryptoactifs contre des devises fiat (EUR, USD) ou d'autres cryptos. Il existe deux grandes familles : les CEX (Centralized Exchange) et les DEX (Decentralized Exchange).
Comment ça fonctionne
Centralized Exchange (CEX) : Binance, Coinbase, Kraken, Bitstamp. Une société commerciale gère le carnet d'ordres, conserve les fonds et applique des règles KYC/AML. L'utilisateur dépose des EUR, l'exchange exécute les ordres en interne. Frais bas (0,1 à 0,5 % par trade), liquidité élevée, mais risque de contrepartie (faillites FTX, Mt. Gox, Celsius).
Decentralized Exchange (DEX) : Uniswap, Curve, dYdX, PancakeSwap. Un smart contract sur Ethereum ou une autre blockchain assure l'appariement des échanges via des pools de liquidité. L'utilisateur conserve la garde de ses fonds (« not your keys, not your coins »). Frais légèrement plus élevés (~0,3 %) plus le coût du gas.
Depuis 2024, les CEX opérant en France doivent être enregistrés PSAN auprès de l'AMF (puis agréés CASP au titre du règlement européen MiCA).
Côté fiscalité, les retraits vers fiat déclenchent l'31,4% de 30 % sur la plus-value (cf. fiscalité crypto).
Quand l'utiliser
- CEX pour onboarding fiat : achat de BTC/ETH avec virement SEPA
- DEX pour échanger des tokens non listés sur les CEX
- Trading actif : carnet d'ordres profond, exécution rapide
- Stablecoin farming, staking, lending : produits structurés
Limites / pièges
- Risque de hack : Mt. Gox, Bitfinex, FTX
- KYC obligatoire sur tous les CEX réglementés
- DEX = exposition au rug pull sur tokens douteux
- Conserver des sommes significatives sur exchange = mauvaise pratique : préférer un wallet auto-custody