Produit dérivé
Instrument financier dont la valeur dépend d'un sous-jacent (action, indice, devise, matière première). Inclut options, futures, warrants, swaps, CFD.
Aussi appelé : dérivés financiers, derivative, produits dérivés
Définition
Un produit dérivé est un instrument financier dont la valeur dépend d'un actif sous-jacent : action, indice boursier, taux d'intérêt, devise, matière première, voire crypto-monnaie. La valeur du dérivé fluctue en fonction de celle du sous-jacent, souvent avec un effet de levier. Cette catégorie englobe les options, les warrants, les futures, les swaps, les CFD, les certificats…
Comment ça fonctionne
Un dérivé permet de prendre position sur un sous-jacent sans le détenir. L'investisseur peut :
- Spéculer à la hausse ou à la baisse sur le sous-jacent
- Couvrir (hedger) un portefeuille existant contre une variation défavorable
- Bénéficier d'un effet de levier (capital initial réduit pour exposition élevée)
Exemple : un investisseur détient un portefeuille d'actions CAC 40 valant 100 000 €. Il achète des options put sur l'indice CAC 40 pour 2 000 €. Si l'indice chute de 20 %, ses options gagnent en valeur et compensent (partiellement) la baisse du portefeuille.
Catégories principales :
| Type | Mécanisme |
|---|---|
| Option | Droit (pas obligation) d'acheter/vendre à un prix fixe |
| Future | Engagement d'acheter/vendre à terme |
| Warrant | Option émise par une banque, négociée en bourse |
| CFD | Contrat sur la différence, fort levier |
| Swap | Échange de flux financiers (taux, devises) |
Quand l'utiliser
- Couverture d'un portefeuille existant (hedging)
- Stratégies sophistiquées : protective put, covered call, spread
- Exposition à des sous-jacents inaccessibles en direct (matières premières, indices VIX)
- Trading court terme avec capital réduit (gestion stricte du risque)
Limites / pièges
- Effet de levier : les pertes peuvent dépasser la mise initiale
- Complexité : valorisation via modèles (Black-Scholes), grecs (delta, gamma, theta)
- Pas éligibles au PEA : détention en CTO uniquement
- Fiscalité spécifique : régime des plus-values mobilières au PFU
- 70-80 % des particuliers perdent de l'argent sur les CFD (statistiques AMF)