TDVM
Taux de Distribution sur Valeur de Marché. Indicateur de rendement annuel d'une SCPI, calculé en divisant le dividende brut versé par le prix de souscription moyen de l'année.
Aussi appelé : Taux de Distribution sur Valeur de Marché, taux de distribution, rendement SCPI
Définition
Le TDVM (Taux de Distribution sur Valeur de Marché) est l'indicateur officiel utilisé en France pour mesurer le rendement annuel d'une SCPI. Depuis 2022, l'AMF a uniformisé sa méthode de calcul sous le nom de Taux de Distribution (TD). C'est le ratio entre les dividendes bruts versés par part au cours d'une année et le prix de souscription moyen de cette même année.
Comment ça fonctionne
Formule officielle :
TD = (Dividendes bruts annuels par part) / (Prix de souscription moyen de l'année)
Exemple : 7,16% a versé 14,64 € de dividende brut par part en 2025 sur un prix de souscription moyen de 200 € → TD = 14,64 / 200 = 7,32 %.
Le TD se compare à la moyenne du marché : environ 4,72 % en 2024 toutes SCPI confondues (source ASPIM/IEIF). Les meilleures SCPI européennes dépassent 7 %, les SCPI bureau historiques tournent autour de 4-5 %.
Le TD est un rendement brut de fiscalité : pour un investisseur en TMI 30 %, le rendement net réel sur une SCPI française tombe à environ 2,5-3 % après IR et 18,6%.
Quand l'utiliser
- Comparer rapidement deux SCPI à profil comparable
- Mesurer la régularité d'une SCPI : un TD stable sur 5 ans = signe de solidité
- Croiser avec le TOF et le RAN pour évaluer la qualité de la distribution
Limites / pièges
- Brut de fiscalité : un TD de 6 % en France ≠ 6 % en SCPI européenne après impôts
- Brut de frais d'entrée : les 8-12 % de frais ne sont pas amortis avant 7-10 ans
- Indicateur passé : ne dit rien sur 2026
- Dividende exceptionnel (cession d'immeuble, RAN) gonfle parfois le TD
- Se méfier des SCPI jeunes affichant un TD très élevé sur un parc encore peu loué