Frais d'investissement
Ensemble des frais supportés par l'investisseur sur la durée de vie d'un placement : entrée, gestion, arbitrage, sortie, performance. À comparer en TER global, pas par poste isolé.
Aussi appelé : frais financiers, coûts d'investissement
Définition
Les frais d'investissement regroupent tous les coûts ponctuels et récurrents liés à la détention d'un placement. Ils incluent l'entrée, la gestion, l'arbitrage, la sortie, la performance et la garde. Leur cumul, exprimé en pourcentage annuel global, conditionne la performance nette servie à l'épargnant.
Comment ça fonctionne
Sur une assurance-vie en unités de compte, les frais s'empilent :
- Frais d'entrée : 0 à 3 % du versement (souvent nuls en ligne)
- Frais de gestion du contrat : 0,5 % à 1 % par an sur l'encours
- Frais de gestion du fonds (TER) : 0,1 % à 2 % par an
- Frais d'arbitrage : 0 à 1 % par mouvement
- Frais de performance : 10 à 20 % au-delà d'un seuil
Sur un PEA chez un courtier en ligne, les frais se résument aux frais de courtage (0,1 % à 0,5 % par ordre) et au TER de l'ETF (0,05 % à 0,3 %).
Quand l'utiliser
Le concept de frais cumulés est l'arbitre principal entre deux contrats équivalents :
- Comparer deux assurances-vie sur leur TER total projeté à 10 ans
- Arbitrer entre OPCVM bancaire et ETF en autonomie
- Évaluer un mandat de gestion (souvent 1,5 % à 2,5 % tout compris)
- Choisir une SCPI selon la commission d'acquisition et la commission de gestion
Limites / pièges
- Les frais ne sont pas toujours visibles : certains sont prélevés sur la valeur liquidative
- Une différence de 1 % par an réduit le capital final de 22 % sur 25 ans (effet boule de neige inverse des intérêts composés)
- Les frais de performance peuvent doubler le coût annuel les bonnes années
- La fiscalité s'ajoute aux frais : raisonner toujours en rendement net après tout
- Les rétrocessions (ristournes versées au distributeur) sont rarement détaillées