FCP
Fonds Commun de Placement. Forme juridique d'OPCVM constituée en copropriété de valeurs mobilières, sans personnalité juridique propre.
Aussi appelé : Fonds Commun de Placement, fonds commun
Définition
Le FCP (Fonds Commun de Placement) est une forme juridique d'OPCVM constituée en copropriété de valeurs mobilières. Contrairement à la SICAV, le FCP n'a pas de personnalité juridique propre. Les investisseurs sont copropriétaires d'une fraction indivise des actifs, sans qualité d'actionnaires ni droit de vote en assemblée. C'est la forme la plus répandue en France pour les petits et moyens fonds.
Comment ça fonctionne
Un FCP fonctionne en pratique de manière très similaire à une SICAV :
- Valeur liquidative (VL) quotidienne, parfois hebdomadaire pour les FCP spécialisés
- Souscription / rachat à la VL avec un cut-off horaire
- Société de gestion prend toutes les décisions
- Capital minimum réduit à l'origine (300 000 €), contre 7,6 millions pour une SICAV
Les FCP couvrent des stratégies très variées : actions, obligations, immobilier (FPI), private equity (FCPR), capital innovation (FCPI), proximité (FIP).
Exemple : un FCP « Actions France » détient un panier d'actions cotées à Paris. Ses parts sont valorisées chaque soir, et les frais courants sont prélevés sur la VL.
Quand l'utiliser
- Détention en assurance-vie (catalogue d'UC riche en FCP)
- Stratégies spécifiques (capital risque, immobilier non coté) accessibles uniquement via FCP
- FCPR / FCPI / FIP : niches fiscales avec réduction d'IR à l'entrée
- Diversification sur des thématiques peu accessibles en ETF
Limites / pièges
- Frais élevés sur les FCP gérés activement (TER 1,5-2,5 %)
- Liquidité réduite sur certains FCP non cotés (FCPR : sortie après 8-10 ans)
- Risque de capital, parfois total (private equity)
- Vérifier la politique de distribution (capitalisant ou distribuant)
- Pour les FCPR/FCPI/FIP : avantages fiscaux conditionnés à une durée minimum de détention