DeFi (Finance Décentralisée)

Définition

La DeFi (Decentralized Finance, ou finance décentralisée) désigne l'ensemble des services financiers — prêts, échanges, épargne, dérivés, assurance — proposés par des smart contracts sur blockchain, sans banque ni courtier. Toute personne disposant d'un wallet peut y accéder 24/7, sans autorisation, partout dans le monde.

Comment ça fonctionne

La DeFi repose sur des protocoles open-source où les utilisateurs interagissent directement avec des smart contracts. Les principaux primitifs :

• DEX (Decentralized Exchanges) : Uniswap, Curve, PancakeSwap — pour échanger
• Lending : Aave, Compound, Morpho — déposer pour prêter, emprunter contre collatéral
• Liquid staking : Lido, Rocket Pool — staker tout en gardant de la liquidité (stETH)
• Stablecoins décentralisés : DAI, crvUSD
• Dérivés : GMX, dYdX, Hyperliquid

Exemple : déposer 10 000 USDC sur Aave rapporte un rendement variable (3-8 % APY) ; cet APY évolue en temps réel selon l'offre et la demande.

À quoi ça sert

• Rendement passif sur stablecoins (alternative à un livret)
• Trading sans KYC, 24/7, sur des milliers de paires
• Effet de levier via emprunts collatéralisés
• Liquidité instantanée sur des actifs habituellement illiquides
• Inclusion financière dans les pays sans système bancaire fiable

La TVL (Total Value Locked) de la DeFi a culminé à 180 Md$ en 2021, oscille autour de 100-150 Md$ en 2026.

Limites / pièges

• Risque smart contract : exploits récurrents (Euler, Curve, Mango).
• Risque oracle : un prix manipulé peut liquider abusivement.
• Risque stablecoin : depeg possible (ex. UST en 2022).
• Frais de gas : peuvent rendre les petites opérations non rentables.
• Régulation : encadrement progressif via MiCA et obligations PSAN.
• Fiscalité FR complexe : PFU 30 % à la conversion en euros, mais staking et farming peuvent relever des BNC.
• Aucun recours en cas de hack ou erreur de transaction.

Voir aussi

• Smart contract
• Ethereum
• Stablecoin
• Yield farming